高鹽廢水的形成及處理技術(shù)
危險(xiǎn)廢物處置，危廢處理，危廢處置，危廢，
民企“女首善”的自救之路
危險(xiǎn)廢棄物，危險(xiǎn)化學(xué)廢物，危廢減量化，資源化處置。固廢，固體廢棄物處理處置 項(xiàng)目穩(wěn)固運(yùn)營守舊凈利潤5000萬,10倍PE低價(jià)收購。1)信豐項(xiàng)目為江西省重點(diǎn)計(jì)劃的危廢處置中央項(xiàng)目,年處置規(guī)模7.2萬噸,包羅填埋4.8萬噸、焚燒1.5萬噸、物化0.2萬噸、廢鋼制包裝桶接納0.7萬噸,平安填埋場總庫容95萬m3(現(xiàn)在已完成一期37萬m3的建設(shè))。2)項(xiàng)目已于18年10月取得暫且危廢謀劃許可證,資質(zhì)包羅7.2萬噸36大類172小類,預(yù)計(jì)于18年12月尾正式投運(yùn),我們憑據(jù)江西區(qū)域危廢無害化價(jià)錢測算,預(yù)計(jì)滿產(chǎn)后每年能孝敬約5000萬凈利潤,憑據(jù)3.7億收購+1.5億增資盤算,項(xiàng)目收購價(jià)錢約為10倍PE,屬于低價(jià)收購。 資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)異,快速到達(dá)高產(chǎn)能利用率狀態(tài)無憂。1)現(xiàn)在除信豐項(xiàng)目之外,贛州內(nèi)陸有6家危廢企業(yè)累計(jì)產(chǎn)能12.9萬噸,其中大部分為資源化產(chǎn)能,信豐作為贛州產(chǎn)能最大、處置品類最齊全的危廢無害化項(xiàng)目,競爭力強(qiáng),產(chǎn)能利用率快速提升難度不大。2)憑據(jù)贛州市政府?dāng)?shù)據(jù),17年贛州市為危廢產(chǎn)量4.3萬噸(其中2.9萬噸通過無害化方式處置),主要來源于線路板和有色金屬冶煉等行業(yè),但憑據(jù)同期贛州一樣平常工業(yè)廢物產(chǎn)量912萬噸推算,我們預(yù)計(jì)贛州危廢現(xiàn)實(shí)發(fā)生量應(yīng)遠(yuǎn)大于通告數(shù)據(jù),環(huán)保羈系趨嚴(yán)靠山下,危廢處置需求較有保障,連續(xù)保持高產(chǎn)能利用率狀態(tài)無憂。 收購樂成將標(biāo)志公司結(jié)構(gòu)危廢營業(yè)取得實(shí)質(zhì)性希望。自16年以來,公司就實(shí)驗(yàn)進(jìn)軍危廢領(lǐng)域,16年5月與德國瑞曼迪斯簽署協(xié)議擬在南海固廢產(chǎn)業(yè)園建設(shè)9.3萬噸危廢處置項(xiàng)目,現(xiàn)在項(xiàng)目進(jìn)度較慢;16年8月公司擬收購湖北危廢公司威辰環(huán)境后終止。此次收購若樂成將標(biāo)志著公司近年來堅(jiān)定執(zhí)行大固廢戰(zhàn)略、進(jìn)軍危廢營業(yè)取得突破,后續(xù)進(jìn)一步拓展可期待。 維持“增持”評級。維持展望公司18/19/20年凈利潤7.90/9.15/10.74億,對應(yīng)EPS1.03/1.19/1.40元;參考可比公司估值(2018年P(guān)B均值2.6/中值2.2,2018年P(guān)E均值18.2/中值17.4),選取PE法估值,給予公司2018年18倍PE,目標(biāo)價(jià)18.54元,有35%向上空間。公司固廢營業(yè)進(jìn)入高增長期,燃?xì)馑畡?wù)謀劃穩(wěn)健,業(yè)績質(zhì)量高,維持“增持”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提醒:項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度或新項(xiàng)目拓展低于預(yù)期、燃?xì)獠少弮r(jià)錢上漲。化工裝置拆除前清洗：停產(chǎn)后的化工裝置清洗后達(dá)到動(dòng)火拆除要求，滿足安全和環(huán)保拆除條件
戊戌年的變遷與危廢污染防治工作意見的出臺